在4月19日至22日的四个交易日内,美元兑人民币汇率中间价从6.37升至6.46,人民币兑美元汇率中间价下跌1.4%,汇率市场上存在人民币贬值的压力。
我们认为,最近人民币对美元的快速贬值主要是对过去一年人民币汇率过高的修正,一方面,美元指数和美元人民币汇率之间的分歧将逐步弥合,另一方面,银行结汇和售汇的双顺差模式可能会逆转。
从影响汇率的渠道来看,经常账户和金融账户指标表明人民币可能贬值,从经常项目来看,受Omicron病毒影响,今年上半年中国进出口增速放缓的趋势可能会继续,从金融角度看,中国金融市场整体风险偏好减弱,存在金融资产价格重估和资本外流风险。
在实际趋势中,三角形排列往往出现在不同的时间段,且大部分时间属于接力形式。
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