一般说来,影响汇率变动的深层次因素主要有以下几个:。
国际收支状况,国际收支是直接影响汇率变动的因素,它的影响机制是:国际收支的差额如顺差或者逆差的状况会即刻反映在的外汇市场上,而这种外汇的供求关系又会影响到外汇市场上的汇率形成,举例来说,如果国际收支顺差就意味着外汇的供给暂时大于外汇的需求,即外汇的供大于求,那么外汇汇率就应下跌(贬值),而与其相对的本币汇率就应上升(升值),而当发生国际收支逆差时,就必然对本币汇率有下跌压力,对外币汇率有上涨的需要。
以上是从理论的推理上得出的汇率变动,然而,这种机制是否一定会影响到最终的汇率呢,还需要看进一步的市场约束和干预,假如以国际收支顺差为例,如果这时该国的中央银行不希望看到本币升值的情况出现,那么,它就在外汇市场出现超额外汇供给的时候,将超额的外汇买进,同时抛出本国货币,从而平衡了当时过剩的外汇和缺乏本币的局面,使外汇供求基本平衡,汇率也就保持稳定,而这种稳定带来的变化是中央银行外汇储备的增加和基础货币的投放。
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